'기업인수능력'에 해당되는 글 1건

  1. 2009.08.01 돈은 있는데, 능력과 신뢰가 없다. 1

돈은 있는데, 능력과 신뢰가 없다.

시사/중국 2009. 8. 1. 14:07
중국은 세계에서 가장 많은 외환을 보유하고있다.  거의 2조 달러 수준이고, 이중 2/3가 달러이고, 나머지는 유로와 엔화 등이다.  중국이 외환 보유고가 많은 이유는 일단 중국 정부가 직접 사업을 하고, 외환규제를 많이 하고 있기 때문이다.  다른 말로하면, 만일 중국 정부가 직접 사업을 하는 분야가 적고, 특히 금융 분야는 거의 중국 정부가 직접 관장하고 있다.  외환 규제가 적어서 민간 기업이나 개인이 직접 해외 사업을 할 수 있는 능력이 있다면, 외환 보유고가 현재처럼 많지는 않을 것이다.  외환 보유고가 적다 많다의 구분은 정해진 것은 없지만, 적어도 중국은 대외 무역량을 기준으로 해도 적정 보유량의 4배이상 많은 것으로 추정되고있다.  현재 문제가 되고 있는 것은 중국이 달러로 보유한 돈인 많은 데, 이를 대부분(전체 외환 보유의 1/3정도)를 미국 국채에  투자하고있고, 미국은 국채수익율은 낮아 지고있다.  그리고 미국 스스로 자신의 정부 적자를 메우려는 노력을 하지 않아, 미국 달러의 가치가 낮아지고있다는 점에 있다.  특히 중국의 유안화를 가지고있는 것이 더 많은 이익을 주므로, 해외에서도 위안화 절상을 노리는 투기자금이 몰리고 있고, 중국 국내에서도 가능하면 중국위안화로 바꾸어서 자산을 지키려 하므로, 더욱더 미국 달러는 중국 정부로 모이고있다.

돈이 많을 경우 사용하는 법은 간단하다.  더 많은 돈을 벌 수 있는 곳에 투자하면 되는 것이다.  즉 중국이 중국 해외의 자산에 투자하여 더 많은 이익과 고용을 창출하여 세계적인 기업이 되는 좋은 기회인 것이다.  이에 대해 최근에 중국은 해외의 기술력과 다지인 능력이 뛰어난 기업들을 사들이고, 금융기관에 투자하여 돈을 벌고, 원자재 분야(특히 석유, 동, 알루미늄) 등에 투자하려고 시도하고 있다.  중국의 상하이 자동차가 한국의 쌍룡차를 사들여서 디자인과 기술을 빼 내어간것은 잘 알려진 사실이다.  그러나 우리나라를 제외한 다른 나라에서는 한국 처럼 그렇게 호락호락하지가 않다.  그래서 중국이 기업을 사들이겠다고하면, 한국 처럼 그렇게 몽땅 파는 것이 아니라, 다른 방식으로 일시적으로 주식을 사들이더라도 기업이 좋아지먄 되사들일 수있는 방안을 강구해 놓는 경우가 많다.  즉 자국 기업이나 고용에 이익이 되는지를 판단하고 사들인다.  즉 중국의 기업 인수에 대해 대부분의 정부가 순수히 시장적인 측면의 투자라고 생각하지 않고, 먹튀로 분류하고 있다.  중국의 해외 투자는 스스로 경험이 적어 대부분 해외의 투자 전문기관에 의본하여야 한다.  스스로 기업 가치를 판단하고, 이를 중개할 능력이 없기 때문이다.  이럴 경우에 외국의 투자 전문 기관은 중국의 해외투자를 환영하지만, 정작 중국은 이를 못마땅하게 생각하는 경우도 많다.  중국의 기업들에게 중국 정부는 쌓아놓은 외환을 사용하라고 하여도 잘못 되었을 경우에 발생할 중국내의 여론과 실제로 국제적인 감각이 없으므로, 이를 사용하기를 꺼려한다.  즉 위험한 투자를 하지 않으려고 하고, 국제적인 시장 파악이나, 경쟁회사들에 대흔 판단을 하기가 어려운 형편이다.  따라서 안전하게 투자하려고만 하지, 쌓아놓은 외환을 사용하려 하지않는다는 것이다.

결국은 돈은 있어도, 이를 사용할 능력이 없는 셈이다.  그렇다고 미국이 중국을 보아줄 것도 아니다.  다만 중국은 현재, 중국과 이웃한 나라들(홍콩, 마카오, 대만, 동남 아시아 국가들)과는 중국 돈으로 결제하는 것을 합의하였고, 러시아와는 자국 화폐로 결제할 것, 그리고 한국과는 달러가 부족하면 위안화로 결제할 것에 합의한 상태이다.  즉 달러가 불안정해지므로, 위안화를 통해 결제하는 방식을 선호하고있다.  이러한 추세가 세계적인 결제 수단으로 자리잡는다는 것이 아니다.  즉 중국은 외환을 이용한 자본 시장이 불완전하고, 규제가 많으므로, 자유롭게 거래할 수가 없다.  중구이 보유한 달러가 일시적으로 필요한 나라는 많아도, 이를 장기적으로 안정적으로 사용하려 하지는 않는 상황이 계속되는 것으로 보는 것이 옳을 것이다.
: